Dow-Theorie

Dow Theory; Theorie des auf den Gesamtmarkt bezogenen Aktienkursverlaufs nach Charles Dow. Dow meinte, wiederkehrende Kursbewegungen im nach ihm und Edward C. Jones benannten Dow-Jones-Industrial-Index (DJIA) zu erkennen. Diese wiederkehrenden Bewegungen werden als Trends (Trendformationen) bezeichnet, die nach Dow drei Ausprägungen annehmen können: Primärtrend, Sekundärtrend und Tertiärtrend. Der Primärtrend darf nicht mit einem noch längerfristigen Basistrend verwechselt werden, um den der Primärtrend nach der D. oszilliert. Dieser wird durch Inflation und technischen Fortschritt begründet. Der Primärtrend wird dagegen z.B. durch konjunkturelle Zyklen hervorgerufen. Der Erfolg von Handelsstrategien nach der D. hängt vom rechtzeitigen Erkennen von Umkehrformationen ab, bei denen abwärts gerichtete Trends in aufwärts gerichtete übergehen und umgekehrt. Die Umkehr vom Abwärts- zum Aufwärtstrend ist nach der D. dadurch gekennzeichnet, dass ein neuer Tiefpunkt (Bottom) höher liegt als ein alter Tiefpunkt und der sich anschließende Hochpunkt (Top) über dem vergangenen Hochpunkt liegt. Der Wechsel vom Aufwärts- zum Abwärtstrend ergibt sich umgekehrt.