Effektivzins

Effektiv fuß, Effektivsatz, effective yield; derjenige einheitliche Zinssatz, der zur Abzinsung aller Zahlungen aus einem Wertpapier (Rendite) oder einem Kredit verwendet wird und exakt den Börsenkurs bzw. den Kreditbetrag ergibt. Bei Investitionen tritt an die Stelle des Börsenkurses die Investitionsauszahlung (interner Zinsfuß). Der E. wird i.d.R. über Näherungsformeln oder iterative Verfahren ermittelt, da eine geschlossene analytische Lösung nicht möglich ist. - Zu lösen bezüglich dem E.  /?_eff ist die Gleichung: Vom Nominalzins weicht der E. ab, wenn Anschaffungs- und Rückzahlungskurs eines Wertpapiers nicht gleich dem Nennwert sind. Ein Näherungsverfahren zur Berechnung des E. ist die Börsenformel, welche diese Abweichungen gleichmäßig auf die Laufzeit verteilt. Sie lautet:       Eine bessere Näherung des Effektivzinses liefert die Formel von Altrogge:       C =.Anschaffungskurs (Dirty Price, d.h. einschließlich Stückzinsen), 100 = Nennwert, n = Laufzeit in Jahren, t = Zeitpunkt der Couponzahlung, k = Zinscoupon, 100 + a = Rückzahlungskur,.