Kreditderivate

Termingeschäft, mit dem Kreditrisiken auf einen anderen Marktteilnehmer übertragen werden. Als Basisinstrument (Underlying) können Darlehen, Anleihen oder auch eine Zusammenstellung kreditrisikobehafteter Instrumente dienen. Grundform des K. ist der Credit Default Swap. Der "Verkäufer" des Swap verspricht hierbei seinem Kontrahenten eine Ausgleichsleistung, wenn sich im Referenzkredit Verhältnis ein Adressenausfall risiko verwirklicht (z.B. der Kredit ausfällt). K. lassen sich in Credit Default Derivate, Credit Spread Derivate und Total Return Derivate unterteilen. Zu den Credit Default Derivaten zählen auch Credit Linked Notes, die in jüngerer Zeit verstärkt eingesetzt werden.