Portefeuille-Versicherungsstrategien

Als P. werden passive, automatisierte Strategien bezeichnet, die die Partizipation an Kurssteigerungen gewährleisten sollen (Portfolio Insurance). Grundsätzliche Möglichkeiten zur Absicherung erfolgen über statische und dynamische P. Statische P. stellen auf einen festen Termin ab, der dem des Derivates entspricht (Buy and Hold Strategie). Dynamische P. verfolgen Umschichtungen zwischen einer risikolosen Anlage und riskanten Wertpapiergruppen nach einer festen Umschichtungsregel. Damit ist eine Sicherung des Portefeuillewertes für einen bestimmten Zeitraum möglich. Die bekanntesten Strategien dafür sind die synthetische Erzeugung eines Puts und die Stop-Loss-Strategie.