Wertpapiermarktlinie

security market line; Bestandteil des Capital-Asset- Pricing-Models. Die W. stellt die Beziehung zwischen der erwarteten Rendite einer Anlage und dem Marktrisiko dar. Mit ihrer Hilfe ist es möglich, die Rendite einer beliebigen Anlage fr in Relation zur Rendite des Marktportefeuilles jj^ zu bestimmen. Grafisch ergeben sich aus: die Rendite-Risiko-Kombinationen, die die steigende W. bilden. Dabei ist /y der risikolose Zins und ß, ein Maß für das systematische Risiko der Anlage i in Relation zum Risiko des Marktportefeuilles. Das ß_t ist der Quotient aus der Kovarianz der Anlage r_; mit dem Marktportefeuille r_m und der Varianz a²_m des Marktportefeuilles.